مسرد المصطلحات الاستثمارية

تقدير لما يستحقه السهم فعلياً بناءً على الأداء المالي للشركة — الإيرادات والتدفق النقدي والنمو — مخصومةً إلى قيمتها الحالية. وهي ليست سعر السوق الذي تحركه العرض والطلب.

الطريقة الرئيسية للتقييم المستخدمة في هذه المنصة. تُوقع التدفقات النقدية المستقبلية لمدة 20 عاماً وتخصمها إلى قيمتها الحالية باستخدام معدل خصم. لا تُستخدم نسبة نمو نهائية دائمة — يجب أن تبرر الشركة سعرها من خلال ما تنتجه خلال 20 عاماً.

إجمالي الالتزامات ناقص النقد والمعادلات النقدية من أحدث إفصاح ربع سنوي لتداول. يُطرح من قيمة DCF الأولية للوصول إلى قيمة حقوق الملكية للسهم. تُعرض صراحةً كخطوة في حساب القيمة العادلة.

للشركات المملوكة للدولة التسع، يُضاف مضاعف خروج محافظ قائم على متوسط EV/EBITDA العالمي عند السنة 20 من توقعات DCF. يعكس هذا أفقها التشغيلي الأطول. تُعرض قيمة DCF الأساسية دائماً بشكل منفصل كمرجع محافظ.

الحد الأدنى للعائد الذي يجب أن تحققه الشركة لإرضاء جميع مزودي رأس المال. يُستخدم كمعدل الخصم في حسابات DCF. تحسبه TASIV على النحو التالي: المعدل الخالي من المخاطر + بيتا × علاوة مخاطر السوق + هامش القطاع.

تُستخدم للبنوك والشركات المالية. تقارن سعر السوق بالقيمة الدفترية للسهم. P/B بقيمة 1.0 تعني أن السهم يُتداول بالضبط عند قيمته الدفترية.

تُستخدم للشركات عالية النمو حيث تكون الأرباح منخفضة أو سالبة لكن الإيرادات تنمو بقوة. عندما ينتج نموذج PSG قيمة عادلة أقل من 10٪ من سعر السوق، تعرض المنصة N/A — السوق يسعّر نمواً مستقبلياً لم يُلتقط بعد في التاريخ المالي المتاح.

يُعرض على كل ناتج للقيمة العادلة. عالٍ: 3 سنوات أو أكثر من البيانات المتسقة. متوسط: بعض السلاسل غير متسقة — مفيد من حيث الاتجاه لكن تعامل بحذر. منخفض: مشكلات جوهرية في جودة البيانات.

المعدل المستخدم لتحويل التدفقات النقدية المستقبلية إلى قيمتها اليوم. يُنتج معدل الخصم الأعلى قيمة عادلة أكثر تحفظاً. تضبط هذه المنصة معدل الخصم تلقائياً بناءً على قطاع الشركة ومعامل بيتا.

النقد الناتج من تشغيل الأعمال الأساسية. أصعب تلاعباً من صافي الدخل وهو المدخل الرئيسي لحسابات DCF-CFO. يمكن أن تؤدي معايير المحاسبة IFRS 16 إلى تضخيم التدفق التشغيلي للشركات ذات محافظ الإيجار الكبيرة — تكتشف المنصة ذلك وتُبلّغ عنه تلقائياً.

معيار محاسبي دولي يُلزم الشركات بتسجيل التزامات الإيجار في ميزانيتها. بالنسبة للشركات ذات محافظ الإيجار الكبيرة، يمكن أن يُضخّم IFRS 16 التدفق النقدي التشغيلي بشكل كبير مقارنة بصافي الدخل. تكتشف TASIV ذلك تلقائياً وتطبق خصم جودة.

التدفق النقدي التشغيلي ناقص النفقات الرأسمالية. FCF هو ما يتبقى بعد أن تستثمر الشركة في نفسها — متاح للتوزيعات أو سداد الديون أو الاستحواذات.

صافي الدخل مقسوماً على حقوق المساهمين. يقيس مدى كفاءة الشركة في استخدام رأس مال المساهمين. يُعدّ ما فوق 15٪ قوياً.

صافي الدخل مقسوماً على عدد الأسهم المتداولة. يُخبرك بمقدار الربح الذي حققته الشركة لكل سهم تمتلكه.

إجمالي الديون مقسوماً على الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك. يقيس عدد سنوات الأرباح التشغيلية اللازمة لسداد جميع الديون. أقل من 2× مريح؛ فوق 4× مخاطر عالية.

ميزة هيكلية تحمي أرباح الشركة من المنافسين. تُقيّم TASIV الميزة التنافسية عبر 4 ركائز متساوية: الربحية، القدرة على التنبؤ، القوة المالية، ومرونة النمو.

الفرق بين القيمة العادلة وسعر السوق، معبّراً عنه كنسبة مئوية. الهامش الأكبر يوفر حماية أكبر إذا كانت افتراضاتك خاطئة.

التوزيع السنوي المدفوع للسهم مقسوماً على سعر السوق الحالي. العائد المرتفع جداً قد يشير إلى توقع السوق بتخفيض التوزيعات.

نسبة صافي الدخل المدفوعة كتوزيعات. أقل من 60٪ صحي عموماً. فوق 80٪ قد يكون غير مستدام. فوق 100٪ تعني أن الشركة تدفع أكثر مما تكسب.

يقيس مدى تحرك السهم مقارنة بالسوق الكلي. بيتا = 1.0 يعني التحرك مع السوق. يُستخدم في حساب WACC.

معدل النمو السنوي الثابت. يُستخدم لقياس مدى سرعة نمو الإيرادات أو الأرباح. معدل نمو 10٪ يعني تضاعف المقياس تقريباً كل 7 سنوات.